A venda de 100% da Amil para as gestoras americanas Bain Capital e Advent International caminha para os ajustes finais, segundo pessoas próximas da operação ouvidas pelo InvestNews. Além disso, as conversas estão na fase mais avançada desde que os fundos começaram a analisar a compra da operadora. Dessa forma, os recursos necessários para a transação já foram preparados, o que reforça a possibilidade de um desfecho positivo.
Apesar da distância que ainda separa as partes, pessoas envolvidas nas conversas avaliam que o negócio está cada vez mais perto de uma conclusão favorável. Ademais, a combinação dos movimentos recentes – inclinação dos fundos em preparar os recursos e definição de etapas posteriores – reforça a avaliação de que as tratativas estão em sua fase mais avançada desde o início. O otimismo, porém, não descarta a cautela.
Dado o estágio atual das conversas, a avaliação entre quem acompanha as negociações é que seria uma surpresa se o negócio não saísse. Mas, diante das idas e vindas que marcaram o processo ao longo de mais de um ano, a cautela ainda é necessária. Consequentemente, a previsão requer atenção tanto pelo montante envolvido na transação quanto pela diferença que ainda falta ser equacionada.
Negociação em fase avançada
Os dois lados mantêm contato diário para alinhar as condições finais do contrato. Em seguida, um novo encontro entre os representantes pode ocorrer entre o fim desta semana e o início da próxima. Além disso, a confiança entre os envolvidos é tamanha que os mais otimistas acreditam que um acordo poderia ser fechado até a próxima segunda-feira (24).
O avanço das discussões também levou as partes a tratar de um tema que normalmente fica para depois da assinatura: a transição da gestão. Além disso, Bain e Advent começaram a preparar uma eventual troca de controle, sinalizando que o negócio é tratado com seriedade. Ademais, os fundos já definiram o nome de Irlau Machado, ex-presidente da NotreDame Intermédica, para comandar a Amil caso a aquisição seja concluída, como adiantou o InvestNews na semana passada.
Valor de R$ 18 bilhões em jogo
Júnior, dono da Amil, busca fechar o negócio por um valor próximo de R$ 18 bilhões. Ou seja, esse montante considera o pagamento pela companhia e as obrigações financeiras da Amil que seriam assumidas pelos compradores. Além disso, a executiva Grace Tourinho, CFO da operadora de planos de saúde e pessoa de confiança de Júnior, está liderando as conversas nesta etapa. Isto é, ela conduz as conversas diretamente.
O valor elevado e as obrigações que serão transferidas estão entre os pontos que exigem ponderação. Sobretudo, a diferença ainda não equacionada é um dos motivos de cautela. Contudo, os dois lados mantêm contato diário para superar esses pontos. Além disso, a experiência de mais de um ano de negociações, com idas e vindas, recomenda prudência. A cautela, portanto, permanece.
Transição de gestão antecipada
Os compradores já se movimentam para preparar a nova administração da Amil. Dessa forma, a definição de Irlau Machado como futuro presidente, antecipada pelo InvestNews, é um passo concreto nesse sentido. Além disso, caso a aquisição seja concluída, ele será o responsável por comandar a operadora. Portanto, o movimento reforça o avanço das negociações.
Júnior não tem pressa
Para Júnior, não há pressão para aceitar rapidamente uma proposta. Como mostrou o InvestNews, o empresário, que fez a maior aquisição de uma empresa por uma pessoa física na história do Brasil, já fez o negócio se pagar. Além disso, ele recebeu em dividendos da Amil muito mais que os R$ 2 bilhões desembolsados na aquisição da companhia junto à UnitedHealth no fim de 2023.
Essa posição confortável lhe permite avaliar as ofertas com calma. Assim sendo, Júnior pode aguardar o momento que considere mais adequado para vender. Consequentemente, isso dá a ele mais poder na mesa de negociação, enquanto os compradores demonstram interesse em fechar o acordo. O empresário, portanto, atua com tranquilidade.
Expectativa com cautela
Com todos esses sinais — recursos preparados, novo comando definido e contato diário —, o acordo parece próximo. Dessa forma, a combinação desses movimentos reforça a avaliação de que as conversas estão na fase mais avançada desde que Bain e Advent começaram a analisar a compra da operadora. No entanto, a previsão ainda requer cautela, diante das idas e vindas que marcaram a negociação. Em resumo, o desfecho, positivo ou não, pode sair nos próximos dias, possivelmente até a próxima segunda-feira (24).
Fonte
- investnews.com.br
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- Amil (institucional.amil.com.br)
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