O Nubank reportou lucro líquido de US$ 1,09 bilhão no terceiro trimestre de 2025, conforme comunicado divulgado nesta quinta-feira (12) após o fechamento do mercado. O valor representa alta de 31% em relação ao mesmo período do ano anterior, desconsiderando efeitos cambiais, e ficou acima da estimativa média de US$ 1,07 bilhão dos analistas consultados pela Bloomberg. Com sede em São Paulo, a fintech brasileira avança em novos mercados e consolida sua posição como uma das maiores instituições financeiras digitais da América Latina.
A performance trimestral reforça a trajetória de crescimento do Nubank, que tem ampliado sua base de clientes e sua oferta de produtos. O resultado foi impulsionado principalmente pelo aumento dos empréstimos nas operações latino-americanas, com destaque para o Brasil. A seguir, detalhamos os principais números e os movimentos estratégicos da companhia.
Lucro supera expectativas do mercado
O lucro líquido de US$ 1,09 bilhão superou em US$ 20 milhões a projeção média dos analistas consultados pela Bloomberg. A variação de 31% sobre o ano anterior, sem efeitos cambiais, demonstra a capacidade da fintech de expandir sua rentabilidade mesmo em um cenário de maior competição no setor financeiro. O resultado reflete a combinação de crescimento da carteira de crédito, controle de despesas e ganhos de eficiência operacional.
O Nubank tem consistentemente entregue resultados acima das expectativas nos últimos trimestres, o que contribui para a confiança dos investidores. A empresa não detalhou projeções de lucro para os próximos períodos, mas sinalizou que continuará investindo em expansão geográfica e em novas linhas de negócio. A transição para novos mercados, como os Estados Unidos, é vista como um vetor de crescimento de longo prazo.
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Expansão internacional ganha ritmo
O Nubank vem acelerando sua presença internacional, com operações já estabelecidas no México e, mais recentemente, nos Estados Unidos. Em setembro, a fintech anunciou o início de suas atividades no mercado americano em parceria com o Lead Bank, enquanto aguarda outras aprovações regulatórias no país. A entrada nos EUA representa um marco estratégico para a companhia, que busca diversificar suas fontes de receita além da América Latina.
“Em termos da próxima rodada de oportunidades, o foco está no lançamento nos EUA, que fizemos no terceiro trimestre, e no NuGlobal, que também lançamos”, afirmou o diretor financeiro do Nubank, Rob Livingston, em entrevista. O NuGlobal é uma conta multimoedas baseada em stablecoins criada pela empresa, voltada para clientes que desejam operar com ativos digitais e moedas estrangeiras. A fintech não informou quantos clientes conquistou nos EUA desde o lançamento oficial, em setembro.
Além do mercado americano, o Nubank mantém forte atuação no México, onde tem ampliado sua base de clientes e sua oferta de crédito. A estratégia de expansão internacional é considerada essencial para sustentar o crescimento no longo prazo, especialmente diante da maturação do mercado brasileiro. A companhia também avalia oportunidades em outros mercados, mas não divulgou planos concretos para novas geografias.
Aquisições e gestão de capital
Neste ano, surgiram notícias de que o Nubank avaliava um negócio com a fintech britânica Monzo Bank. Posteriormente, a empresa afirmou que não estava buscando uma transação com a companhia. Em entrevista, Livingston não quis comentar sobre aquisições, mas disse que a fintech sempre estará “aberta, de forma oportunística” a conversas. A declaração sugere que o Nubank mantém flexibilidade para avaliar oportunidades estratégicas, sem compromisso com movimentos imediatos.
“Na forma como penso a gestão do nosso capital, a primeira prioridade serão os investimentos nos mercados onde já atuamos”, disse Livingston. A fala indica que a empresa priorizará o fortalecimento de suas operações existentes, como Brasil, México e Estados Unidos, antes de considerar novas aquisições ou expansões para outros países. A gestão de capital também contempla a manutenção de níveis adequados de liquidez e solvência.
Carteira de crédito cresce, mas inadimplência sobe
Os lucros do banco vêm sendo impulsionados pelo aumento dos empréstimos nas operações na América Latina, principalmente no Brasil. No terceiro trimestre, a carteira de crédito do Nubank cresceu 33% em relação ao mesmo período do ano anterior e chegou a US$ 41,6 bilhões. Esse avanço reflete a maior penetração de produtos de crédito entre os clientes da fintech, como cartão de crédito, empréstimo pessoal e financiamento.
No mesmo período, porém, a qualidade da carteira piorou. A inadimplência ficou em 7,3% nos três meses encerrados em setembro, contra 6,9% no segundo trimestre. O aumento da inadimplência é um ponto de atenção para os investidores, pois pode pressionar a rentabilidade futura caso a tendência se mantenha. A empresa não detalhou as razões para a piora do indicador, mas o cenário macroeconômico na América Latina, com juros elevados e inflação persistente, pode ter contribuído.
Base de clientes e eficiência operacional
O Nubank fechou o trimestre com 142,6 milhões de clientes, 12% a mais que no mesmo período do ano anterior. O crescimento da base de clientes é um dos principais motores do aumento da receita, pois amplia o potencial de venda de produtos financeiros. A fintech tem conseguido atrair novos usuários tanto no Brasil quanto no México, onde a penetração de serviços bancários digitais ainda é relativamente baixa.
O índice de eficiência do Nubank, que mede como a empresa administra suas operações para gerar receita, foi de 19,3% no terceiro trimestre, melhor que os 19,5% do fim de junho. A empresa agora espera que o indicador fique entre 19% e 19,5% em 2026. A projeção anterior era de cerca de 20%. A melhora da eficiência reflete o uso crescente de tecnologia e automação, que permite atender mais clientes com custos relativamente menores.
Inteligência artificial e controle de despesas
Enquanto continua investindo no negócio nos EUA, o Nubank também passou a usar ferramentas de inteligência artificial em mais áreas, o que tem feito a empresa contratar menos. A adoção de IA em processos como atendimento ao cliente, análise de crédito e prevenção a fraudes tem contribuído para a redução de custos operacionais. A companhia não detalhou quantas vagas deixaram de ser abertas em função da automação, mas o movimento é consistente com a estratégia de eficiência.
A companhia teve cerca de US$ 846 milhões em despesas operacionais nos três meses até setembro, contra US$ 577 milhões um ano antes. O aumento das despesas reflete os investimentos na expansão internacional, especialmente nos Estados Unidos, e no desenvolvimento de novos produtos, como o NuGlobal. Apesar do crescimento dos gastos, a receita cresceu em ritmo superior, o que permitiu a expansão do lucro líquido.
Perspectivas para os próximos trimestres
O Nubank não divulgou projeções específicas de lucro ou receita para os próximos trimestres, mas sinalizou que continuará investindo em crescimento. A empresa espera manter o índice de eficiência entre 19% e 19,5% em 2026, o que indica confiança na capacidade de controlar custos enquanto expande as operações. A entrada nos Estados Unidos e o lançamento do NuGlobal são apostas de longo prazo que podem abrir novas fontes de receita.
Os analistas consultados pela Bloomberg projetam que o Nubank continuará a reportar lucros crescentes nos próximos períodos, impulsionados pelo crescimento da carteira de crédito e pela expansão da base de clientes. No entanto, o aumento da inadimplência e os investimentos em novos mercados podem pressionar as margens no curto prazo. A empresa terá que equilibrar o crescimento com a manutenção da qualidade dos ativos para sustentar a confiança dos investidores.