Galípolo sugere hedge como motor do real forte
O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, apresentou nesta quarta-feira (3) uma hipótese para explicar um fenômeno que tem desconcertado analistas: o real se valorizando num momento em que a aversão a risco global deveria fortalecer o dólar e a bolsa brasileira registra saída de capital estrangeiro em direção à tese de inteligência artificial. A declaração foi feita durante evento, conforme apurou o InfoMoney.
Câmbio favorável como fiel da balança
O câmbio favorável vem sendo considerado pelo mercado como o fiel da balança para o País, diante de pressões inflacionárias que ameaçam a condução da política monetária. Segundo agentes ouvidos pelo InfoMoney, o nível do dólar é a principal variável observada no momento. Apesar das turbulências externas, o dólar se manteve no patamar de cerca de R$ 5, o menor desde março de 2024.
Saída recorde de capital estrangeiro
Em maio, o saldo líquido dos investidores estrangeiros na B3 ficou negativo em R$ 13,28 bilhões, o maior volume de retirada em mais de cinco anos, num movimento de realocação de capital em direção aos Estados Unidos. Esse fluxo de saída, no entanto, não impediu a moeda brasileira de se manter estável, o que intrigou o mercado.
Hedge como explicação
Galípolo sugeriu que a força do real pode estar ligada a operações de hedge de investidores estrangeiros. Como é muito profundo, o mercado de títulos americano fica imune por ora à desvalorização do dólar, apesar dos choques geopolíticos. Já no câmbio, que não tem a mesma amplitude, as posições contra o dólar, que favorecem o real, são sentidas mais facilmente. O presidente do BC comentou ainda que a curva de juros americana se mantém “comportada” por conta da expectativa de ganho de produtividade com IA.
A fonte não detalhou outros fatores que possam influenciar o câmbio. A hipótese de Galípolo, no entanto, oferece uma perspectiva para entender a resiliência do real em um cenário global adverso.
Fonte
- www.infomoney.com.br
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