Houve um período em que os papéis do Banco do Brasil (BBAS3) chamavam atenção quando o assunto era renda passiva por meio de dividendos. No entanto, mudanças na política de distribuição e desafios no agronegócio alteraram esse cenário. A Empiricus Research, que antes incluía o banco em suas recomendações, agora aponta o Itaú (ITUB4) como a melhor opção entre os grandes bancos para quem busca dividendos.
Mudança na política de dividendos
O payout de 45% era um atrativo para investidores em busca de renda passiva. Ao final de 2025, o banco mudou sua política de dividendos e reduziu a parcela dividida entre os acionistas para 30% dos ganhos, a partir de 2026. Distribuir dividendos menores foi uma estratégia para manter mais dinheiro dentro de casa, segundo a instituição. Essa redução impactou diretamente o apelo do papel para quem prioriza rendimentos recorrentes.
Queda no lucro e inadimplência no agro
A instituição já registrou lucros na casa dos R$ 9 bilhões no primeiro trimestre de 2024. O lucro no primeiro tri de 2025 recuou para R$ 7,3 bilhões e chegou a R$ 3,4 bi no mesmo período deste ano. A inadimplência do agronegócio tem sido divulgada como principal vilã do banco nesse período, conforme destacado por Ruy Hungria, analista da Empiricus Research. O Banco do Brasil é uma das instituições mais importantes para operações de crédito do agro, conforme detalhado por Pedro Claudino, também analista da Empiricus Research. Essa exposição ao setor tem pressionado os resultados recentes.
Desempenho das ações e riscos políticos
No ano, os papéis do banco estatal acumulam uma queda de aproximadamente 10%. Hungria explica que uma empresa como o Banco do Brasil, que é estatal, sempre fica sujeita a interferências de governos. Considerando que estamos nos aproximando do período eleitoral, existe o temor de que a companhia seja utilizada em alguma política voltada à melhora da popularidade da atual gestão, explica o analista. Esse risco político adicional afasta investidores que buscam previsibilidade.
Recomendação da Empiricus: Itaú (ITUB4)
A carteira recomendada de dividendos da Empiricus conta com apenas uma dessas instituições, e não é o BB. O Banco do Brasil segue fora das recomendações da casa para buscar dividendos. Na carteira recomendada de dividendos da Empiricus, a bola da vez é o Itaú (ITUB4). A série conta com oito ações recomendadas para quem deseja buscar renda passiva por meio de dividendos. O portfólio de dividendos da Empiricus já registrou avanço de 18,4% no acumulado entre janeiro e maio. No mesmo período, o Ibovespa avançou 7,9%. O dividend yield da carteira chegou a 5,6% nos primeiros cinco meses do ano. O dividend yield chegou a 15,7% no acumulado de 2025. Atualmente, tudo isso é oferecido de maneira gratuita até o fim do período eleitoral deste ano.
Fonte
- www.moneytimes.com.br
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- carteira recomendada de dividendos da Empiricus (sl.empiricus.com.br)
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