A Empiricus Research divulgou sua nova carteira mensal de ações para outubro, com mudanças significativas na composição. A analista Larissa Quaresma retirou Suzano e Grupo SBF do portfólio, dando espaço para a entrada de Direcional e Rede D’Or. As alterações refletem ajustes na estratégia diante do cenário econômico atual.
Mudanças na composição da carteira
A carteira da Empiricus para outubro apresenta duas importantes substituições em sua lista de dez ações. Suzano (SUZB3) e Grupo SBF (SBFG3) foram retiradas do portfólio recomendado. No lugar dessas empresas, entraram os papéis da Rede D’Or (RDOR3) e da Direcional (DIRR3).
Decisões da analista
A analista Larissa Quaresma foi a responsável por essas decisões de realocação. As mudanças ocorrem em um momento de revisão estratégica do portfólio mensal. A Empiricus mantém o formato de dez ações em sua recomendação.
Desempenho recente do portfólio
Performance em setembro
Em setembro, a carteira recomendada pela Empiricus registrou alta de 3,7%. Esse resultado superou ligeiramente o desempenho do principal índice do mercado brasileiro no mesmo período.
Comparativo com o Ibovespa
O Ibovespa teve alta de 3,4% no mês passado. No acumulado do ano, o portfólio mensal da Empiricus apresenta retorno expressivo de 26,3%, superando os 21,6% do índice de referência.
Saída de Suzano da carteira
Motivo principal
A retirada da Suzano ocorreu principalmente devido ao cenário de dólar fraco. A empresa possui sensibilidade significativa de seus fluxos de caixa em relação às variações cambiais.
Impacto cambial
Essa característica torna a papelaria mais vulnerável em momentos de desvalorização da moeda americana. A decisão reflete uma avaliação cautelosa sobre o comportamento futuro do câmbio.
Retirada do Grupo SBF
Realização de lucros
A saída do Grupo SBF da carteira mensal foi motivada pela realização de lucros. Desde maio, quando ingressou no portfólio recomendado, as ações da empresa valorizaram expressivos 23%.
Desempenho comparativo
Esse desempenho superou consideravelmente a evolução do mercado como um todo. No mesmo período, o Ibovespa registrou valorização de 9%.
Retorno da Direcional ao portfólio
Estratégia de exposição doméstica
A Direcional retorna à carteira da Empiricus como parte de uma estratégia de maior exposição à economia doméstica. A incorporadora tem foco no segmento de baixa renda.
Potencial do setor
O setor pode se beneficiar de políticas sociais e de habitação. A empresa atua no desenvolvimento de projetos imobiliários acessíveis.
Inclusão da Rede D’Or
Valuation atrativo
Apesar da alta de mais de 60% dos papéis em 2025, a analista ainda considera a companhia com valuation bem atrativo. A empresa negocia em torno de 17 vezes os lucros estimados.
Indicadores fundamentais
- Retorno sobre o capital investido próximo a 20%
- Crescimento do lucro em torno de 30% ao ano
- Múltiplos considerados atrativos
Contexto macroeconômico
Expectativa de cortes na Selic
A Empiricus incorpora em sua análise a expectativa de cortes na taxa básica de juros. A previsão aponta para redução da Selic na última reunião de 2025.
Benefícios para o mercado interno
Esse cenário pode beneficiar empresas voltadas para o mercado interno brasileiro. As mudanças na carteira refletem esse posicionamento.
Análise de valuation
Critérios de avaliação
A análise de valuation foi determinante para a inclusão da Rede D’Or na carteira. A empresa apresenta múltiplos considerados atrativos mesmo após expressiva valorização recente.
Equilíbrio na seleção
As decisões buscam equilibrar oportunidades de crescimento com avaliações justas. Para a Direcional, a avaliação considerou o potencial do segmento de baixa renda.