A Apple voltou a ser a empresa mais valiosa do mundo nesta sexta-feira, superando a Nvidia. Investidores têm buscado a segurança atribuída à fabricante do iPhone em meio a preocupações com os gastos das empresas em inteligência artificial (IA). As ações da Apple caíram 1,2%, levando seu valor de mercado a US$ 5,03 trilhões, enquanto os papéis da Nvidia recuaram 4,2%, encerrando o pregão com valor de mercado de US$ 4,93 trilhões.
Foi a primeira vez que a Apple superou a Nvidia desde que ocupou brevemente o posto no fim de julho.
Queda menor garante liderança à Apple
Embora ambas as empresas tenham registrado perdas no pregão, a magnitude das quedas foi decisiva para a mudança de posição. A Apple caiu 1,2%, uma retração relativamente modesta, enquanto a Nvidia sofreu um tombo de 4,2%. Essa diferença reflete a percepção do mercado sobre a resiliência de cada negócio diante do cenário atual. A Apple, com seu ecossistema diversificado e forte geração de caixa, é vista como um porto seguro em momentos de incerteza.
Já a Nvidia, altamente dependente da demanda por chips de IA, sente mais diretamente as preocupações com a sustentabilidade dos investimentos no setor.
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Resultados decepcionantes abalam tecnologia
A queda das ações ocorreu em um dia em que várias grandes empresas de tecnologia decepcionaram com seus resultados, entre elas Intel e Amazon. Os balanços vieram depois de resultados também considerados decepcionantes de Alphabet e Meta Platforms, entre outras companhias. Os números reacenderam as preocupações com as perspectivas para os gastos em IA — área na qual a Apple praticamente não tem direcionado recursos. Essa postura conservadora da Apple, antes vista como atraso, agora é interpretada como prudência financeira.
Enquanto rivais investem bilhões em infraestrutura de IA, a Apple mantém seus investimentos de capital sob controle.
Apple se destaca entre as Magníficas
O receio de que os elevados investimentos em infraestrutura de computação para IA não tragam retorno tem favorecido a Apple. A companhia manteve sob controle seus investimentos em bens de capital e, por isso, é de longe a empresa com melhor desempenho entre as chamadas Sete Magníficas neste ano. As ações da Apple acumulam alta de 27% em 2026, mais que o dobro da valorização da Nvidia, que ocupa o segundo lugar e é uma das principais beneficiárias dos investimentos em IA.
Esse desempenho reflete a confiança dos investidores na capacidade da Apple de gerar lucros consistentes sem depender de apostas arriscadas em novas tecnologias.
Gastos com IA pressionam fluxo de caixa
Os gastos com IA cresceram tanto que empresas como Alphabet e Amazon passaram a registrar fluxo de caixa livre negativo, o que as levou a recorrer cada vez mais ao mercado de dívida para financiar suas operações. Ao mesmo tempo, a alta das taxas de juros encarece os empréstimos. A Apple, por outro lado, deve registrar crescimento de 38% em seu fluxo de caixa livre no ano fiscal de 2026, encerrado em 30 de setembro, para US$ 142 bilhões.
Essa diferença fundamental explica por que os investidores estão migrando para a Apple em busca de estabilidade e previsibilidade financeira.
Nasdaq 100 tem pior mês desde 2025
O índice Nasdaq 100, que reúne principalmente empresas de tecnologia, caiu 6,7% em outubro, no pior desempenho mensal desde março de 2025. A CoreWeave e o Nebius Group, empresas que operam centros de dados e oferecem serviços de computação para IA, recuaram mais de 30% no mês. Com o tombo desta sexta-feira, a Intel acumulou queda superior a 45% em outubro, a maior perda mensal desde o início da série histórica da Bloomberg, há mais de 40 anos.
Esses números evidenciam a forte aversão ao risco no setor de tecnologia, especialmente para empresas com exposição direta à infraestrutura de IA.
Perspectivas para o mercado de IA
O movimento de rotação para a Apple sugere que os investidores estão reavaliando o valor das empresas de tecnologia com base em fundamentos financeiros sólidos, em vez de promessas de crescimento futuro. A Apple, com sua enorme base de usuários e ecossistema fechado, oferece receitas recorrentes e margens elevadas, características cada vez mais valorizadas em um ambiente de juros altos. Enquanto isso, empresas focadas em IA enfrentam o desafio de provar que seus investimentos maciços se traduzirão em lucros sustentáveis.
A disputa pelo topo do ranking de valor de mercado deve continuar acirrada, refletindo as mudanças nas expectativas do mercado.