A fabricante da Barbie, Mattel, que enfrenta queda nas ações e uma transição no comando, atraiu recentemente o interesse de aquisição da Authentic Brands Group, gigante de licenciamento de marcas, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A aproximação ocorre em um momento delicado para a companhia, que viu seus papéis despencarem mais de 30% neste ano e anunciou, na quarta-feira, Roger Lynch, CEO da Condé Nast, como seu próximo presidente-executivo. O possível negócio, avaliado em até US$ 6 bilhões, ainda não tem desfecho garantido.
Na quinta-feira (1º de outubro), as ações da Mattel subiram 19%, para US$ 15,04, a maior alta percentual em mais de sete anos e meio, depois que o The Wall Street Journal noticiou a abordagem. Antes disso, os papéis fecharam a US$ 12,66, dando à companhia um valor de mercado de aproximadamente US$ 3,6 bilhões. A reação do mercado reflete o apetite por uma possível transação, mas fontes alertam que não há processo formal de venda em andamento.
Authentic Brands mira marcas subavaliadas
A Authentic Brands, fundada pelo bilionário Jamie Salter, construiu um império adquirindo marcas em dificuldades e propriedades intelectuais subavaliadas, como Reebok e Champion. O interesse pela Mattel estaria alinhado a essa estratégia de comprar e revitalizar ativos com potencial de licenciamento. Em maio, a empresa fechou um acordo de aproximadamente US$ 1 bilhão com a Kontoor Brands para comprar a Lee, operação de jeans e roupas casuais. Além disso, fechou um acordo de US$ 1,4 bilhão para fechar o capital da Guess, outra fabricante de jeans.
A Authentic também administra os direitos de imagem de celebridades e atletas, entre eles Shaquille O’Neal e David Beckham. Essa expertise em gestão de marcas e licenciamento poderia ser aplicada ao portfólio da Mattel, que inclui Barbie, Hot Wheels e American Girl. Analistas que acompanham a empresa afirmam que muitas dessas marcas poderiam valer individualmente mais do que sugere o valor atribuído atualmente ao negócio como um todo.
Troca de comando complica negociações
A iminente nomeação de Roger Lynch como novo CEO pode complicar qualquer negociação enquanto ele procura definir sua estratégia. Lynch, que já integrava o conselho de administração, assumirá a presidência do conselho na sexta-feira e o cargo de CEO no próximo mês, informou a empresa na quarta-feira. Ele sucederá Ynon Kreiz, que está deixando a companhia para se tornar co-CEO da Paramount.
Não há garantia de que a Mattel será receptiva à abordagem da Authentic ou de que as duas partes chegarão a um acordo, alertaram as pessoas. Outro interessado na Mattel também poderá surgir, disseram. A fonte não detalhou se há conversas em andamento ou se a Authentic formalizou uma proposta.
Pressão de investidores e desafios de crescimento
A Mattel vem sofrendo pressão de investidores, especialmente da Southeastern Asset Management, para captar recursos com um investidor de private equity ou vender a companhia integralmente. A fabricante dos carrinhos Hot Wheels e das bonecas American Girl vem enfrentando dificuldades para crescer além dos brinquedos e avançar no setor de entretenimento. Suas ações atingiram o pico há mais de uma década, e a queda recente acentuou o descontentamento.
O valor de mercado atual, de cerca de US$ 3,6 bilhões, contrasta com o potencial avaliado em US$ 6 bilhões no possível negócio com a Authentic. Essa diferença reflete a visão de que as marcas da Mattel estão subvalorizadas no mercado público. A pressão de acionistas e a busca por alternativas estratégicas podem acelerar um desfecho, mas não há prazos definidos.
O que está em jogo
Um eventual acordo com a Authentic Brands poderia reposicionar a Mattel no mercado de licenciamento e entretenimento, aproveitando a experiência da compradora em revitalizar marcas. No entanto, a transição de liderança e a ausência de um processo formal de venda tornam o cenário incerto. A fonte não detalhou se a Mattel contratou assessores financeiros ou se há negociações preliminares.
Para os investidores, a notícia da abordagem trouxe alívio imediato, com a maior alta das ações em mais de sete anos. Ainda assim, a volatilidade deve persistir até que haja definições sobre o futuro da companhia. A Mattel não se pronunciou publicamente sobre o interesse da Authentic.
Fonte
- investnews.com.br
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- The Wall Street Journal (www.wsj.com)
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