A Sabesp (SBSP3) registrou lucro líquido ajustado de R$ 1,28 bilhão no terceiro trimestre de 2025, período marcado por desafios hídricos no país. O resultado representa crescimento de 9,5% na comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, demonstrando resiliência operacional da companhia. O desempenho financeiro ocorre sob administração da Equatorial Energia, que assumiu o controle da empresa em julho de 2024.
Desempenho em linha com expectativas do mercado
O lucro reportado pela companhia de saneamento ficou próximo das projeções do mercado, que esperava R$ 1,32 bilhão segundo o consenso medido pela Bloomberg. No mesmo período, o Ebitda ajustado alcançou R$ 3,2 bilhões, valor 14,7% superior ao registrado no ano anterior.
Comparação com estimativas
A média estimada pelos analistas para o Ebitda era de R$ 3,32 bilhões, mostrando que o resultado também se aproximou das expectativas. A margem Ebitda ficou em 58,6%, superando ligeiramente o consenso de mercado de 57,8%.
Esse desempenho ocorreu mesmo com retração tanto no lucro líquido quanto no Ebitda na comparação com o segundo trimestre de 2025. A trajetória trimestral, portanto, mostra alguma volatilidade nos resultados da empresa.
Receita com crescimento modesto
A receita líquida ajustada da Sabesp totalizou R$ 5,46 bilhões no terceiro trimestre, registrando crescimento de apenas 0,1% ante o mesmo período de 2024. O valor ficou abaixo das estimativas de mercado, que projetavam R$ 5,74 bilhões para o indicador.
Volume e tarifa de consumo
O volume faturado alcançou 1.087 milhões de m³, contra 1.070 milhões de m³ no ano anterior, indicando leve expansão na base de consumo. Paralelamente, a tarifa média de consumo (R$/m³) caiu 3,3% na comparação anual.
A redução nos preços ocorreu em um contexto de pressão regulatória e desafios operacionais. Além disso, houve impacto de R$ 108 milhões com a provisão para o Fausp, afetando diretamente o resultado financeiro do período.
Corte significativo de custos
Os custos e despesas da Sabesp caíram quase 16% no trimestre, chegando a R$ 2,26 bilhões. Na comparação anual, a redução foi de R$ 414 milhões, refletindo esforços de eficiência implementados pela administração.
Estratégia de contenção de gastos
Considerando os nove meses do ano, o corte de gastos soma R$ 1,558 bilhão em relação ao mesmo período de 2024. Essa contenção de despesas contribuiu para a manutenção da rentabilidade da empresa mesmo com a receita praticamente estável.
A estratégia de controle de custos tem sido um dos pilares para sustentar os resultados financeiros em um ambiente desafiador. Os números mostram que a empresa conseguiu compensar pressões tarifárias através de ganhos de eficiência.
Contexto regulatório e operacional
A Sabesp opera sob administração da Equatorial Energia desde 23 de julho de 2024, marco que trouxe mudanças na gestão da companhia. O período coincide com implementação de medidas de contenção de gastos e reestruturação operacional.
Desafios hídricos
A crise hídrica que afeta diversas regiões do país representa desafio adicional para as operações de saneamento. Os resultados do terceiro trimestre refletem esse ambiente complexo, onde a empresa precisa balancear sustentabilidade financeira com demandas do setor.
A performance demonstra capacidade de adaptação às novas condições de mercado e regulatórias. O próximo trimestre trará mais indicativos sobre a consolidação dessa trajetória.