Recomendação de compra mantida após resultados fortes
O BTG Pactual manteve a recomendação de compra para as ações da Melnick (MELK3). A decisão ocorreu após a divulgação da prévia operacional do quarto trimestre de 2025, cujos números superaram as expectativas.
O banco reiterou o preço-alvo de R$ 7,50 para os papéis. Isso representa um potencial de valorização de aproximadamente 104% em relação à cotação atual de R$ 3,67.
Por volta das 12h (horário de Brasília) desta quinta-feira (15), as ações da construtora avançavam cerca de 1,1% na B3, refletindo o otimismo do mercado.
Desempenho operacional robusto no 4T25
Vendas brutas em alta
As vendas brutas alcançaram R$ 339 milhões no quarto trimestre. O valor representa crescimento significativo frente aos R$ 285 milhões registrados no mesmo período de 2024.
Queda expressiva nos cancelamentos
Os cancelamentos somaram R$ 14,7 milhões no período. Houve forte redução em comparação com os R$ 48,9 milhões do quarto trimestre de 2024.
Vendas líquidas superam projeções do banco
As vendas líquidas atingiram R$ 325 milhões no quarto trimestre. O desempenho representa:
- Alta anual de 38%
- Superação de 26% acima das estimativas do BTG Pactual
A velocidade de vendas (VSO) da construtora ficou em 16% no último trimestre. O índice foi sustentado principalmente pela comercialização dos novos projetos.
Lançamentos impulsionam crescimento trimestral
Desempenho no quarto trimestre
Os lançamentos totalizaram R$ 455 milhões em valor geral de vendas (VGV). Incluíram três empreendimentos residenciais, com quase metade já vendida até o fim de dezembro.
Performance acumulada em 2025
No acumulado do ano, os lançamentos com participação da Melnick somaram R$ 930 milhões em VGV bruto. O valor está levemente abaixo dos R$ 1 bilhão registrados em 2024.
Perspectivas e conclusão da análise
A manutenção da recomendação de compra destaca a confiança do BTG Pactual na capacidade da Melnick de sustentar seu crescimento. A construtora demonstra resiliência com:
- Vendas líquidas significativamente acima das expectativas
- Queda acentuada nos cancelamentos
- Estratégia de lançamento bem-sucedida
Embora o acumulado anual de 2025 esteja ligeiramente abaixo do ano anterior, os resultados do quarto trimestre sugerem impulso positivo. Os investidores aguardam os próximos movimentos da empresa para validar essa trajetória.