A ISA Energia realizou uma antecipação significativa de receita e se posiciona para o próximo leilão de baterias. A companhia adiantou cerca de R$ 205 milhões em Receita Anual Permitida (RAP) para 2025, valor que começou a ser remunerado quase um ano antes do previsto.
Esse movimento reflete a estratégia de gestão financeira da empresa, que busca substituir uma fonte de renda em redução.
Origem da antecipação de receita
A antecipação de R$ 205 milhões veio da energização de três projetos:
- Água Vermelha
- Riacho Grande
- Primeiro bloco do projeto Piraquê
Esses ativos entraram em operação e permitiram o adiantamento médio de cerca de 14 meses no fluxo de caixa.
Contexto da substituição de receitas
A movimentação ocorre em paralelo à redução de outro fluxo de receita importante. O fluxo da RBSE representa hoje cerca de R$ 1,6 bilhão em receita anual.
A boa notícia é que a companhia já tem projetos contratados suficientes para compensar a maior parte dessa perda.
Estratégia de substituição de receitas
Os projetos licitados representam perto de R$ 1 bilhão adicional em receita futura. Esse valor ajudará a preencher a lacuna deixada pela redução do RBSE.
A companhia avalia que a substituição do RBSE já está encaminhada, com novos contratos e ativos em desenvolvimento.
Capitalização no mercado
Além disso, a empresa tem se capitalizado no mercado para financiar suas operações. Em 2025, a ISA captou cerca de R$ 4 bilhões no mercado de capitais em emissões de debêntures.
As emissões recentes foram realizadas a taxas entre IPCA mais 6,6% e IPCA mais 7,4% ao ano.
Desempenho financeiro e gestão de dívida
Resultados do ano passado
No ano passado, a empresa obteve lucro líquido de R$ 1,63 bilhão. Esse resultado representou uma queda de cerca de 22% em relação a 2024.
Situação do endividamento
A dívida líquida da ISA Energia foi de cerca de R$ 14 bilhões no fim de 2025. A alavancagem ficou próxima de 3,6 vezes o desempenho operacional (Ebitda).
Medida de gestão financeira
Para gerenciar suas obrigações, a companhia obteve do BNDES uma anuência (“waiver”). Essa medida evita que a empresa tenha que quitar dívidas antes do prazo original.
Preparação para o leilão de baterias
A antecipação de receita e a capitalização via debêntures fortalecem a posição da ISA Energia para o leilão de baterias. A empresa busca participar dessa nova frente de negócios no setor elétrico.
Com projetos contratados e receitas antecipadas, a companhia tem mais flexibilidade para investir em tecnologias emergentes.
Contexto estratégico
A substituição do RBSE e os preparativos para o leilão indicam uma estratégia focada em adaptação e crescimento. A ISA Energia se posiciona para expandir sua presença no setor energético brasileiro.