Uma filosofia que rejeita o cassino
A DGF completou 25 anos de atuação em venture capital com uma filosofia que rejeita comparações com cassinos. Para Sidney, sócio da gestora, o segredo do desempenho dos fundos está em uma combinação de fatores: “boas pessoas, análise disciplinada, monitoramento próximo e racionalidade na hora de vender”. A declaração resume a abordagem que norteou a casa por mais de duas décadas.
Dois fundos que definiram o rumo
Os dois primeiros fundos da DGF, ambos ancorados pelo BID, tinham foco em tecnologia da informação. A escolha foi deliberada: tudo o que investiram em tech ia bem; o que saía desse trilho, nem tanto. Essa lição moldaria a estratégia da casa para os próximos 20 anos, consolidando a especialização como pilar central.
Racionalidade acima do hype
Para Sidney, o segredo está em deixar de lado os hypes e focar na qualidade das empresas. Ele compara a avaliação de uma startup à de uma grande companhia: “Avaliar uma startup não é tão diferente assim de avaliar uma Vale ou uma Petrobras”. A frase reforça a crença de que o rigor analítico deve ser o mesmo, independentemente do porte do negócio.
“Apenas ‘ouvi dizer que esse negócio vai dar bom’ não é suficiente. A nossa atitude sempre é muito racional. A gente vibra com a empresa, tem paixão pela empresa, porém tem racionalidade”, afirma Sidney. A declaração ilustra o equilíbrio entre envolvimento emocional e disciplina que a gestora busca manter.
Desafios da gestão e taxas
Sidney acredita que o que mais atrapalha é a “gestão não adequada”. Ele cita dados da NVCA (associação norte-americana de venture capital), que mostram que o segundo e o terceiro fundo são decisivos: quem não consegue passar dessa fase não chega em terra firme. A partir do terceiro ou quarto fundos, segundo ele, uma gestora precisa viver de taxa de sucesso, não de taxa de administração. Isso significa que a sustentabilidade do negócio depende da capacidade de gerar retornos reais para os investidores.
Com 25 anos de história, a DGF mantém a convicção de que venture capital não é jogo de azar. A filosofia “aqui não é cassino” segue como guia para as próximas décadas.