O BTG Pactual manteve sua avaliação favorável para fundos imobiliários (FIIs) focados em lajes corporativas. A análise do banco aponta oportunidades em veículos que negociam com descontos significativos.
O cenário de recuperação do setor e a projeção de cortes de juros para março podem beneficiar esses investimentos, segundo o relatório divulgado recentemente.
Principais escolhas do BTG Pactual
O banco elegeu três fundos como suas principais recomendações no segmento. Todos possuem boa liquidez na bolsa de valores e negociam com os maiores descontos em relação ao seu valor patrimonial (P/VP).
FIIs recomendados com descontos atrativos
- VBI Prime Properties (PVBI11)
- BTG Pactual Corporate Office (BRCR11)
- JS Real Estate (JSRE11)
Outro ponto positivo é que os preços por metro quadrado desses fundos estão abaixo dos valores praticados em operações no mercado privado. Essa combinação de liquidez, desconto e preços atrativos forma a base da recomendação.
Outras recomendações mantidas
Além das três principais indicações, o banco manteve a recomendação de compra para outros três fundos do segmento. A decisão está ligada ao desempenho considerado excelente das gestoras.
FIIs com gestão ativa destacada
- Pátria Escritórios (HGRE11)
- Tellus Properties (TEPP11)
- Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11)
As gestoras têm feito um trabalho eficiente na comercialização dos imóveis e na elevação dos valores dos aluguéis. Esse esforço operacional impacta diretamente a geração de receita e os proventos distribuídos aos investidores.
Cenário de recuperação do setor
O segmento de lajes corporativas atravessa um processo de recuperação consistente, segundo a análise do banco. Em 2025, a cidade de São Paulo registrou o maior nível de absorção líquida desde 2005 para escritórios de alto padrão.
Foram mais de 238 mil metros quadrados ocupados, indicando uma demanda renovada por espaços corporativos de qualidade. A taxa de vacância em algumas regiões da capital paulista está em patamares abaixo de 15%.
Indicadores de mercado positivos
No estado de São Paulo, o quarto trimestre de 2025 registrou alta de 6% em relação ao mesmo período de 2024. Algumas locações superaram os R$ 300 por metro quadrado.
No Rio de Janeiro, o cenário apresentou melhora marginal, embora em ritmo mais moderado. A fonte não detalhou os números específicos para o mercado carioca.
Perspectivas para os fundos
A evolução estrutural do mercado já começa a se refletir nos resultados operacionais dos FIIs de lajes corporativas. Observaram-se avanços relevantes na ocupação dos imóveis e revisões contratuais com reajustes positivos nos aluguéis.
As gestoras também mantêm uma alavancagem mais controlada, contribuindo para a saúde financeira dos veículos. O fortalecimento das reservas de resultados acumulados cria uma base sólida para a distribuição de proventos.
Expectativa de dividendos
Os analistas projetam aumento dos dividendos ao longo de 2026. Para os investidores, isso significa a possibilidade de receber rendimentos crescentes a partir do próximo ano.
Oportunidades de investimento
As lajes corporativas operam atualmente com um desvio padrão abaixo da média histórica de desconto. Isso indica que os preços das cotas podem estar em patamares atrativos.
Essa condição, somada ao cenário de recuperação do setor e às perspectivas de cortes de juros, forma um ambiente favorável para investimentos. A combinação de descontos e expectativa de dividendos mais elevados atrai a atenção de quem busca renda passiva.
A visão positiva do BTG Pactual reforça que o mercado de escritórios mostra sinais claros de revitalização. Com gestoras atuando de forma eficiente e indicadores macroeconômicos favoráveis, os FIIs do setor aparecem como uma opção para diversificação de carteiras.