Ânima esclarece à CVM sobre FMU
A Ânima Educação (ANIM3) respondeu a questionamentos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e negou que a Farallon Capital tenha uma opção de venda que obrigue a companhia a comprar a FMU. A empresa afirmou que não existe, nem nunca existiu, qualquer opção de venda outorgada à Farallon que a obrigasse a adquirir parte ou a totalidade das cotas da FMU. O esclarecimento veio após rumores de que a Farallon poderia forçar a venda da instituição de ensino.
A Ânima reforçou que o anúncio de aquisição da FMU, por R$ 410 milhões, foi motivado pelo potencial estratégico e de geração de valor. A empresa não detalhou outros termos do acordo com a Farallon, mas negou qualquer cláusula que impusesse a compra obrigatória.
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Mercado reage com queda das ações
As ações da Ânima encerraram em queda de 3,1%, cotadas a R$ 2,18, nesta segunda-feira. No dia da divulgação do negócio, em 14 de julho, o papel fechou a R$ 2,87. A desvalorização reflete a desconfiança dos investidores quanto aos termos da aquisição, apesar do esclarecimento da companhia.
Analistas do BTG Pactual afirmaram acreditar que a aquisição muda drasticamente a tese de investimento baseada na geração consistente de fluxo de caixa livre, maior capacidade de distribuição de dividendos e melhor estratégia de alocação de capital desde a aquisição da Laureate. Já o Safra enxergou a operação como estratégica, mas com um valuation exigente.
FMU: marca forte, mas valuation exigente
A FMU possui uma marca forte no maior mercado de ensino superior do Brasil. No entanto, o múltiplo de entrada de 10,6x EBITDA, segundo o banco Safra, diz pouco sobre o potencial de geração de resultados normalizados do ativo, que foi impactado por anos de dificuldades financeiras. A Ânima não comentou os números apresentados pelos analistas.
A aquisição da FMU é vista como um movimento estratégico para fortalecer a presença da Ânima no mercado paulista, mas ainda gera dúvidas sobre o retorno financeiro. A empresa segue focada em integrar a nova unidade e capturar sinergias, sem previsão de novos comunicados sobre o assunto.
Fonte
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