A OranjeBTC (B3: OBTC3) divulgou no último domingo (15) seu relatório semanal de negociações, detalhando movimentos envolvendo ações próprias e operações com bitcoin (BTC). O documento, assinado pelo CEO Guilherme Gomes, revela que a empresa realizou uma nova recompra de papéis, mas manteve suas reservas da criptomoeda inalteradas.
A estratégia, conforme a companhia, segue focada em aproveitar distorções de preço para gerar valor aos acionistas.
Recompra de ações: detalhes da operação
Durante a semana coberta pelo relatório, a OranjeBTC recomprou 20.000 ações ordinárias (ON), sem realizar nenhuma venda no mesmo período.
O preço médio ponderado dessa aquisição foi de R$ 6,53 por ação, resultando em um desembolso total de R$ 130.551,00 pela tesouraria da empresa.
Com essa movimentação, o total de ações ON emitidas e em circulação, excluindo as que estão em tesouraria, alcançou a marca de 155.300.500 papéis.
Estratégia por trás da recompra
O comunicado da empresa descreve essa recompra como resultado de “operações estruturadas”. Segundo a OranjeBTC, a ação visou capturar valor em um momento de maior descompasso entre o preço de mercado das ações e uma métrica interna chamada mNAV.
Essa abordagem está alinhada com a política declarada pela companhia de usar momentos de distorção de preço para recomprar ações.
Entendendo a métrica mNAV
O mNAV, ou market Net Asset Value, é uma métrica utilizada pelas chamadas Bitcoin Treasury Companies para avaliar a geração de valor a partir do bitcoin mantido em caixa.
De acordo com as informações divulgadas, quando o mNAV fica abaixo de 1, isso é interpretado como um sinal para os investidores de que a empresa não está conseguindo extrair o valor total de suas reservas da criptomoeda.
Papel na estratégia corporativa
A OranjeBTC adota uma estratégia de gestão de tesouraria baseada justamente nessas métricas de valor relativas ao seu mNAV.
Essa ferramenta serve como um guia para decisões corporativas, incluindo o momento considerado ideal para recomprar ações. A companhia mantém o foco na gestão disciplinada de tesouraria com o objetivo declarado de maximizar o Bitcoin por ação.
Dessa forma, a métrica não é apenas um indicador, mas parte central da filosofia de investimento da empresa.
Bitcoin: reservas permanecem estáveis
Em contraste com a atividade no mercado de ações, a OranjeBTC não realizou novas aquisições de bitcoin no período coberto pelo relatório.
A empresa informou que não houve compras da criptomoeda na semana, mantendo suas reservas existentes inalteradas. Consequentemente, os indicadores relacionados a preço médio de aquisição, saldo pago e taxa de câmbio para novos BTC adquiridos permanecem os mesmos do período anterior.
Desempenho das reservas
O BTC Yield acumulado, que é o retorno gerado pelas reservas de bitcoin, está em 2,53%, ou 2,39% quando ajustado. Esse dado reflete o desempenho passado das reservas mantidas pela empresa.
A ausência de novas compras nesta semana não significa uma mudança de direção, mas sim a aplicação consistente da estratégia anunciada, que prioriza a otimização do valor por ação através de mecanismos como a recompra de papéis.
Estratégia de longo prazo reforçada
A OranjeBTC segue reforçando sua estratégia de longo prazo, que está centrada em otimizar o valor por ação através de recompras eficientes e uma política cautelosa de gestão de reservas em bitcoin.
O foco declarado da empresa permanece na gestão disciplinada de tesouraria, com o objetivo de maximizar o Bitcoin por ação ao longo do tempo.
Próximos passos
De acordo com o relatório, a recompra de ações realizada nesta semana foi um exemplo prático dessa estratégia, aproveitando um momento específico de desalinhamento de preços.
A companhia não detalhou planos futuros específicos para novas aquisições de bitcoin ou para o ritmo de recompras de ações. No entanto, a consistência na comunicação sugere que a empresa manterá seu curso atual, monitorando de perto as métricas de valor para guiar suas próximas decisões.