Menor oferta de gado favorece JBS
O ciclo de retenção continua limitando a disponibilidade de gado, conforme análise do BTG Pactual. Essa restrição na ofeta impacta diretamente os preços e as margens do setor de proteínas.
Em setembro, os volumes superaram em 4% os níveis de abril, mas os preços caíram 4% desde então. As exportações foram redirecionadas para mercados que pagam menos, pressionando ainda mais os resultados.
Diante desse cenário, a JBS se destaca como a única recomendação de compra do banco no segmento.
Preços do frango sobem no mercado interno
No mês, os preços do frango no atacado subiram 3% no mercado interno. Os spreads acompanharam esse aumento, refletindo melhorias momentâneas nas condições comerciais.
No entanto, no trimestre, as margens domésticas caíram levemente, assim como as margens de exportação. Apesar da queda de 6% nos preços, os custos menores compensaram parte dessas perdas.
Essa dinâmica mostra um ambiente ainda desafiador para os produtores.
Spreads da carne bovina nos EUA
Nos Estados Unidos, os spreads da carne bovina subiram 2% no mês, indicando certa recuperação. Contudo, eles ainda estão 5% abaixo da média histórica.
O ciclo de retenção, que limita a disponibilidade de gado, segue como um fator crucial nesse contexto. Essas condições externas influenciam as estratégias das empresas brasileiras, incluindo a JBS.
Queda acentuada nos spreads do frango
Impacto nos preços
Os spreads do frango caíram de forma acentuada, com redução de 20% no mês. Houve fortes quedas nos preços:
- 23% no peito
- 13% nas asas
Essa queda afetou significativamente as margens do setor.
Comparação trimestral
Em relação ao segundo trimestre, os spreads caíram 14%, e houve uma contração de 20% nos preços. Esses números evidenciam a volatilidade no segmento avícola.
Aumento na produção de frango
Em setembro, a produção de frango foi cerca de 6% superior aos níveis do ano passado. Houve maior abate semanal de frangos de corte, além de aves mais pesadas.
Esse incremento na oferta pode ter influenciado a queda nos preços observada anteriormente. A combinação de maior produção e preços em baixa cria um cenário complexo para as empresas.