XP reitera compra para HFOF11
A XP Investimentos manteve sua recomendação de compra para o fundo imobiliário Hedge Top FOFII 3 (HFOF11). O preço-alvo estabelecido pela corretora é de R$ 7,77 por cota, o que representa um potencial de valorização de aproximadamente 16% em relação à cotação atual de R$ 6,57. O fundo negocia a 0,85 vez seu valor patrimonial (P/VP), um desconto histórico que chama a atenção dos analistas.
O HFOF11 é um fundo de fundos (FOF) gerido pela Hedge Investimentos, que possui mais de R$ 10,8 bilhões sob custódia. Desde seu lançamento em 2018, o fundo acumula retorno equivalente a 94% do IFIX, índice de referência do setor imobiliário. Pela métrica de rentabilidade patrimonial ajustada, o desempenho alcança 104,9% do IFIX, superando o benchmark.
Dividend yield de 10,9% atrai investidores
O dividend yield atual do HFOF11 é de 10,9%, um patamar elevado que reforça o apelo do fundo para quem busca renda passiva. Esse rendimento é proporcionado pela carteira diversificada, composta majoritariamente por cotas de outros fundos imobiliários — cerca de 98% dos ativos estão nessa classe.
A distribuição setorial da carteira inclui lajes corporativas (28%), recebíveis (19%), logística (16%), shoppings (16%) e renda urbana (14%). Essa diversificação busca equilibrar riscos e oportunidades entre diferentes segmentos do mercado imobiliário.
Programa de recompra impulsiona cotas
Em agosto de 2025, os cotistas aprovaram um programa de recompra de cotas, autorizando o fundo a recomprar até 5% dos papéis em circulação. Desde o início, o HFOF11 já recomprou e cancelou cerca de 8,62 milhões de unidades, o que equivale a aproximadamente 75% do limite autorizado. Essa estratégia sinaliza confiança da gestão no valor das cotas e pode contribuir para a valorização.
O fundo possui patrimônio líquido de R$ 1,77 bilhão e conta com mais de 94 mil investidores na bolsa de valores brasileira. O volume médio diário de negociação é de R$ 2,6 milhões, garantindo liquidez razoável para os cotistas.
Riscos e concentração na gestão
A XP destaca a elevada concentração do portfólio do HFOF11 em FIIs geridos pela própria Hedge Investimentos. Esse fator pode representar um risco de governança, já que a gestora tem influência direta sobre os ativos subjacentes. A fonte não detalhou outros riscos específicos, mas a recomendação de compra indica que a corretora considera o potencial de retorno superior aos riscos identificados.
Com desconto histórico e dividendos atrativos, o HFOF11 se posiciona como uma opção para investidores que buscam exposição ao mercado imobiliário via fundos de fundos, desde que estejam atentos à concentração na gestão.
Fonte
- www.moneytimes.com.br
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